ROIC: o que é e porque você deve ter esse indicador na cabeça
Aprenda o que é ROIC, as vantagens, desvantagens, como calcular e porque é importante ter esse indicador em seu negócio.
27/08/2019
Investimentos

O que é ROIC?
Saber o que é ROIC (retorno sobre o capital investido) é fundamental para qualquer investidor que deseja acompanhar a evolução da rentabilidade da empresa a partir do dinheiro que é investido nela.
De forma geral, o ROIC informa o quanto uma companhia é capaz de gerar a partir de todo capital investido, incluindo aportes de terceiros ou por meio de dívidas.
Avaliar a capacidade de uma empresa de investir o seu capital de forma inteligente é imprescindível para saber se o retorno realmente irá acontecer e reafirmar a segurança do investimento.
Como calcular o ROIC?
Para calcular basta seguir a seguinte fórmula:
ROIC = NOPLAT/ Capital investido
Sendo o NOPLAT o “Net Operating Profit Less Adjusted Taxes”, ou seja, o lucro operacional (ou EBIT) menos os impostos.
Como capital investido, entende-se todo o valor alocado pela empresa considerando a soma do capital dos acionistas e de terceiros.
Para calcular o ROIC utilizamos o NOPLAT no lugar do lucro líquido porque o primeiro não considera as despesas de endividamento e nem um possível benefício fiscal.
Como interpretar o ROIC?
Feito o cálculo, vamos para o próximo passo. Para ter real noção de quanto lucro uma empresa ganha por ano com o dinheiro que lhe é investido, é preciso saber interpretar o índice.
De certo modo, se a porcentagem é baixa, a companhia não obteve muito êxito com os investimentos. Se o resultado for alto, a empresa está gerando lucro com os ativos e investindo de forma estratégica o dinheiro dos acionistas e stakeholders.
Cuidados na interpretação do ROIC:
É importante levar em consideração que a equação do ROIC olha para a organização como um todo e analisa as médias de todas as atividades em conjunto no lucro. Por isso, não dá para apontar quais investimentos estão dando mais retorno para a companhia no momento.
Depois de calculado, outra opção é compará-lo ao custo de capital de uma empresa para saber se a companhia avaliada está criando valor.
Se o índice apresentado for maior do que o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC), a companhia está produzindo valor e os investimentos estão sendo empregados corretamente.
Uma referência comum para evidências de criação de valor é um retorno superior a 2% do custo de capital da empresa. Se o ROIC for menor que isso é considerado um “destruidor” de valor.
Algumas empresas chegam a operar com um nível de retorno zero e não possuem capital excedente para investir no crescimento futuro.
ROIC: vantagens e desvantagens
Nenhuma métrica fundamentalista é passível de falhas, por isso elencamos os principais prós e contras do retorno sobre capital investido.
Vantagens do ROIC
- Eficiência na gestão
- Melhor esclarecimento da Demonstração de Resultados
- Compara desempenhos de duas ou mais empresas
- Importante indicador de vantagem competitiva
Desvantagens do ROIC
- Taxas de câmbio podem afetar o índice devido ao custo de capital
- Pode ser manipulado por levantamentos contábeis suscetíveis a fraudes
- Não identifica qual segmento do negócio está gerando valor
- É um indicador isolado.
Diferença entre ROIC e ROI
Muitos investidores ainda confundem o ROIC com o ROI (retorno sobre investimento). O segundo mostra o quanto de dinheiro é gerado por um único ativo.
Diferente do ROIC, o ROI não fornece muitas informações sobre o desempenho da empresa, seus impostos, custos operacionais e dívidas.
Mesmo assim, o índice é bastante utilizado para saber se os resultados estão bons como planejado, pois indica a margem entre quantos reais foram investidos e quanto gerou de retorno, levantando os dados necessários para cálculo de margem de lucro.
Vale ressaltar a importância de mesclar indicadores financeiros para tomar as melhores decisões relacionadas a investimentos. Entender o que é ROIC e uni-lo a outros índices estratégicos pode ser o planejamento que você precisa para focar em rentabilidade e ter sucesso nas suas escolhas!
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